2017年金融科技的状况

我们在整个技术公司投入了超过95亿美元，其中大约30亿美元专门用于新计划。其中，约6亿美元用于新兴金融科技解决方案——包括建立和改善数字和移动服务以及与金融科技公司合作。”–杰米·戴蒙（摩根大通首席执行官），2016年致股东信

随着硅谷瞄准世界上最赚钱、监管最严格的行业之一，金融服务业正越来越多地被冠以“科技”的后缀。这一变化不仅带来了新技术，还需要吸引和培养具备在这一不断变化的环境中运营所需技能的人才。各组织还在努力解决如何在确保稳定和财务审慎的同时促进创新和创业冒险。

什么是Fintech？

我们应该如何定义“金融科技”，什么可以被视为实际与预测？ 金融科技 是一个新兴市场行业的流行标签，该行业利用技术提高金融系统的效率。这种现象与媒体、通信和零售等行业的中断类似，在这些行业中，技术的应用创造了一系列独特的公司和服务，从传统参与者那里分走了一杯羹。它还带来了从大数据分析到交易算法开发的一系列新功能，正在重塑人才市场。

然而，如下图所示，即使在世界上最先进的数字经济体之一的美国，金融服务的这种变化仍处于早期阶段。从全球来看，金融科技在全球金融服务业中的份额不到1%，而电子商务和数字媒体的份额分别约为10%和40%。

对金融科技的投资正在增长，2016年该行业的风险投资达到136亿美元，尽管与11万亿美元的全球金融服务业相比仍非常少。在此背景下，仅脸书在2016年的首次公开募股中就筹集了160亿美元，以参与2万亿美元的全球媒体行业竞争。尽管早期迹象很有希望，但我们仍处于金融科技行业生命周期的早期。

金融科技垂直行业

金融服务的五个传统领域出现了大量创新:

1. 支付和汇款: 验证身份并创建用于存钱的账户（例如银行账户）、用于存钱和取钱的工具（例如支票和借记卡）以及用于在不同方之间安全换钱的系统（例如ACH）。
2. 借贷: 从储户那里收钱然后向借款人提供信贷的消费机构（如信用卡、抵押贷款或汽车贷款）
3. 财富管理: 顾问、经纪人和投资经理，提供与金融投资（如投资股票市场）和退休及遗产规划（如养老金和年金）相关的建议并执行相关交易。
4. 保险: 财产和意外保险（如汽车保险、房屋保险或健康保险）以及人寿保险。
5. 货币: 国家支持的价值存储、记账单位和交易媒介（如美元、英镑、欧元）

传统上，这些服务由大型金融机构打包提供。但金融科技初创公司正在带头发起“解绑”行动，有选择地瞄准和专注于服务，以实现差异化和快速扩张。

变革之风——金融科技即将到来

看好金融科技的人士认为，这一领域正面临技术和行为变化的独特融合。

在技术方面，随着金融交易越来越多地通过互联网进行，我们看到了货币的数字化。这反过来又产生了大量的数据以及必要的工具来挖掘这些数据以获得有价值的启发和算法。手机的普及正在以前所未有的方式深化和拓宽消费者的渠道。数字互联的用户基础使得区块链等创新从根本上挑战了信任和验证系统的架构。

在日益增长的千禧一代劳动力和最近的金融危机的推动下，消费者行为也在不断演变。传统金融品牌正在失去信任，并难以满足消费者对其使用的品牌的真实性和意义的需求。消费者也对自己的财务决策承担了更大的责任，他们愿意自己进行研究，并直接使用在线服务，而不是依赖“值得信赖的顾问”。最后，消费者的金融需求正在发生变化，对资产所有权的渴望（例如汽车和度假屋）正在被对独特体验和即时访问的渴望（例如AirBnB或优步）所取代。

1.支付

我认为我们最终认识到这场战争实际上是反对现金和浪费贝宝首席执行官丹·舒尔曼

在这里，我们看到了PayPal、Stripe、Square、Hyperwallet和TransferWise等竞争对手在金融科技领域的一些最早和最大的成功故事。他们在桌面和移动设备上构建了出色的用户界面，以获取客户并快速构建大型点对点支付平台。麦肯锡估计，他们基于云的数字化服务“比银行有400个基点的成本优势，因为他们没有物流成本。”

随着他们收集越来越多的购买和支付信息，他们还将有能力发展消费者行为分析团队来预测购买需求并先发制人地满足这些需求。他们面临的主要挑战之一是安全和防欺诈，他们将不得不投资于各种能力，以领先于从世界各地的地下室（和政府设施）瞄准他们的数字银行劫匪。

2.放款

最初的成功很大程度上是在P2P贷款领域，Funding Circle、Lending Club和SoFi等参与者将使用一个在线平台直接连接零售借款人和贷款人，通过省去银行中间商为双方提供更好的利率。一些公司还声称使用独特的数据（例如社交网络信息）来开发卓越的信用评分算法，尽管这可能在未来成为一种独特的竞争优势，但目前数据集的预测能力仍不清楚。

最近，机构投资者开始涌入这些平台并购买全部贷款（见下图），人们担心他们正在挑选最好的贷款。由于P2P贷款被视为证券，散户投资者除了投资风险较高的贷款之外，还没有传统的政府保护（例如FDIC保险）。随着对贷款拖欠率的担忧日益加剧，这些公司将不得不开发强大的信用评估和监控能力，以维护其零售贷款人群体的信任，而不是成为传统贷款承销商的简单贷款发放和服务门户。

3.财富管理

这是我在上面描述的两种趋势的交汇处。千禧一代现在占劳动力的三分之一以上，但面对工作稳定性下降和经济不确定性，他们正在寻找聪明的解决方案来创造被动的未来收入。与此同时，他们正在失去对传统投资顾问的信任，这些顾问过去10年的业绩记录并不出色。

像Learnvest这样的公司正从金融教育的角度着手解决这一问题，希望通过更透明的参与和教育资源与客户建立信任。Robinhood和AngelList是提供更多投资渠道和降低投资交易成本的服务的例子。最后，我们有像Wealthfront和Betterment这样的机器人顾问，他们使用算法来自动管理客户的投资组合，而成本仅为传统投资组合管理服务的一小部分。这些产品的成功迫使查尔斯·施瓦布、富达和TD Ameritrade等传统企业纷纷效仿。

展望未来，金融知识和算法投资代表着重大机遇，了解在线教育和机器学习的技术和人才正在证明他们可以发挥重要作用。人们的担忧将围绕如何监管“虚假建议”，以及算法中的系统性错误导致闪电崩盘的危险。

4.保险

在这里，我们看到了借贷行业的相似之处:Zenefits、Lemonade和Oscar等一批玩家通过构建卓越的在线用户体验和客户获取策略获得了庞大的客户群（包括新的保险买家）。这帮助他们有效地分割了价值链的起源和服务部分。

尽管一些公司承保自己的保单，但大部分风险仍被转嫁给传统再保险人。然而，随着数据集的增加，特别是为了覆盖保单的生命周期，我们可能会看到拥有大数据和人工智能人才的初创公司进入承保业务。众安（估值80亿美元）等公司已经在与阿里巴巴等公司合作，以解决新的数字经济保险需求（例如电话/无人机保险），而在前沿领域，Synerscope正在研究保险公司如何整合汽车和其他设备上的物联网数据。

IBM和瑞士再保险公司最近合作开发“依赖于IBM沃森认知计算技术的承保解决方案”，这表明现有公司也看到了机会。主要风险（尤其是在美国）将围绕监管变化以及监管变化将如何影响已建立的初步滩头阵地。

5.数字货币

1976年，弗里德里希·哈耶克（诺贝尔经济学奖得主）发表了《货币去国有化》一书，主张建立竞争性发行的私人货币。随着比特币等加密货币和基础区块链技术的出现，哈耶克的愿景再次成为现实。这一领域具有最大和最不确定的变革潜力，因为它挑战了政府的传统垄断和围绕这些垄断发展起来的生态系统。

我们看到这些替代品正在受到关注，日本最近允许比特币作为合法支付方式，欧洲刑警组织、国际刑警组织和巴塞尔研究所正在制定新的法规以保护比特币交易所和用户。在这方面，拥有与政府、监管机构和消费者团体等多方利益相关者合作经验的人才被证明在帮助制定游戏规则方面很有价值。鉴于货币行业私有化的潜力，看到战略企业投资者渴望确保早日获得席位也就不足为奇了:

你可能认为这已经是一场创新的旋风——我敢说，是一场颠覆——但还有一些变化即将到来:

民族国家正在寻求实现无现金化

印度政府表示，其旗舰数字印度计划的主要目标之一是“促进无现金交易，将印度转变为一个更少现金的社会。”许多其他新兴和发达市场也在积极引导其社会使用数字支付。在新兴市场，好处是显而易见的，因为它允许政府在不必对实体银行基础设施（如分行）进行大量投资的情况下促进金融包容性。它还允许政府更容易地打击逃税和欺诈行为，同时降低管理成本。即使在英国这样的发达经济体，英国退出欧盟的影响之一也是更加关注金融科技为伦敦提供的机会。

金融科技将改变我们生活和做生意的方式。无论是朋友之间向其他国家的家人汇款的无现金交易，还是以最佳利率自动投资储蓄的应用程序，金融科技都为消费者提供了更好的服务、更多的选择和更低的成本。–英国财政大臣菲利普·哈蒙德

行为金融科技

行为金融领域的最新进展已经应用于金融科技领域，快速进行A/B测试和精确控制用户体验的能力使其成为一个绝佳的试验场。像prudent这样的初创公司希望了解你的财务个性，以此为你提供抑制任何非财务审慎特征所需的工具。卡塔尔投资局允许用户为任何有罪恶感的快乐消费设置“罚款”。虽然仍处于实验阶段，但心理学家的思维模式可能会在为消费者打造更好的系统和产品方面发挥重要作用。

在职者投入的不仅仅是他们的脚趾

精英金融服务的典范高盛（Goldman Sachs）正在开发内部金融科技创业能力，最近推出了一个名为Marcus（以其19世纪创始人Marcus Goldman命名）的在线贷款平台。万事达卡（MasterCard）等其他公司正在与Coin等公司发展合作伙伴关系，以将支付扩展到可穿戴设备领域。花旗集团和西班牙BBVA银行等大型零售银行正在成立完全独立的小组，寻求从“外部”重塑这些银行

挑战将是建立共识，以允许用更小、更不确定、势头更大的新创新来蚕食成熟、稳定的传统服务、系统和技能组合。BBVA首席执行官托雷斯·维拉将这一挑战表述为“你一直以来的做事方式的惯性，包括与此相关的金钱。如果事情进展顺利，为什么要改变？如果我们在赚钱，为什么要换一种方式呢？”

每一个创造的行为首先是一个破坏的行为。巴勃罗·毕加索

金融科技的未来无疑令人兴奋，而且看起来越来越不可避免。它如何发挥作用将取决于如何利用人才来平衡认知失调，即一方面对传统体系有着亲密的欣赏，另一方面又能以清白的眼睛看到新的可能性。